Перша у світі акція автономного водіння офіційно оголосила про делістинг!
17 січня за місцевим часом компанія TuSimple, що виробляє вантажівки без водія, заявила про добровільне виключення з фондової біржі Nasdaq та припинення своєї реєстрації в Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC). Через 1008 днів після лістингу TuSimple офіційно оголосила про виключення з лістингу, ставши першою у світі компанією з автономного водіння, яка добровільно пройшла процедуру виключення з лістингу.
Після оголошення цієї новини ціна акцій TuSimple впала більш ніж на 50%, з 72 центів до 35 центів (приблизно 2,5 юаня). На піку популярності компанії ціна акцій становила 62,58 долара США (приблизно 450,3 юаня), а за цей час ціна акцій знизилася приблизно на 99%.
Ринкова вартість TuSimple на своєму піку перевищила 12 мільярдів доларів США (приблизно 85,93 мільярда юанів). Станом на сьогодні ринкова вартість компанії становить 87,1516 мільйона доларів США (приблизно 620 мільйонів юанів), а її ринкова вартість знизилася більш ніж на 11,9 мільярда доларів США (приблизно 84,93 мільярда юанів).
TuSimple заявила: «Переваги перебування у статусі публічної компанії більше не виправдовують витрат. Наразі компанія переживає трансформацію, яку, на її думку, вона може краще пройти як приватна, ніж як публічна компанія».
Очікується, що TuSimple скасує реєстрацію в Комісії з цінних паперів та бірж США 29 січня, а її останній торговий день на Nasdaq, як очікується, буде 7 лютого.
Заснована у 2015 році, компанія TuSimple є одним із перших стартапів на ринку, що спеціалізуються на автономних вантажних перевезеннях. 15 квітня 2021 року компанія була розміщена на біржі Nasdaq у Сполучених Штатах, ставши першою у світі акцією компанії з автономним керуванням, з первинним публічним розміщенням акцій у розмірі 1 мільярда доларів США (приблизно 71,69 мільярда юанів) у Сполучених Штатах. Однак з моменту лістингу компанія зіткнулася з невдачами. Вона пережила низку інцидентів, таких як перевірка з боку регуляторних органів США, управлінські потрясіння, звільнення та реорганізація, і поступово досягла мінімуму.
Зараз компанія вийшла з лістингу в Сполучених Штатах та переключила свою увагу на розробку на Азію. Водночас компанія перейшла від виконання лише L4 до паралельного виконання L4 та L2, і вже запустила деякі продукти.
Можна сказати, що TuSimple активно виходить з ринку США. Оскільки інвестиційний ентузіазм інвесторів спадає, а компанія зазнає значних змін, стратегічний зсув TuSimple може бути позитивним для компанії.
01.Компанія оголосила про трансформацію та коригування через причини делістингу
Згідно з оголошенням, опублікованим на офіційному веб-сайті TuSimple, 17-го числа за місцевим часом TuSimple вирішила добровільно вивести з лістингу звичайні акції компанії з Nasdaq та припинити реєстрацію звичайних акцій компанії в Комісії з цінних паперів та бірж США. Рішення про делістинг та скасування реєстрації приймаються спеціальним комітетом ради директорів компанії, що повністю складається з незалежних директорів.
TuSimple має намір подати Форму 25 до Комісії з цінних паперів та бірж США приблизно 29 січня 2024 року, а останній торговий день її звичайних акцій на Nasdaq очікується приблизно 7 лютого 2024 року.
Спеціальний комітет ради директорів компанії визначив, що делістинг та скасування реєстрації відповідають найкращим інтересам компанії та її акціонерів. З моменту IPO TuSimple у 2021 році ринки капіталу зазнали значних змін через зростання процентних ставок та кількісне посилення, що змінило ставлення інвесторів до компаній, що розвиваються у сфері технологій, що розвиваються на стадії докомерційного розвитку. Оцінка вартості та ліквідність компанії знизилися, тоді як волатильність ціни акцій компанії значно зросла.
Як наслідок, Спеціальний комітет вважає, що переваги продовження діяльності як публічної компанії більше не виправдовують її витрати. Як повідомлялося раніше, Компанія переживає трансформацію, яку, на її думку, вона може краще пройти як приватна компанія, ніж як публічна.
Відтоді «перша у світі акція автономного водіння» офіційно вийшла з ринку США. Цього разу виключення TuSimple з біржі було пов'язане як з міркуваннями ефективності, так і з потрясіннями керівництва та трансформаційними коригуваннями.
02.Колись відомі заворушення на високому рівні сильно підірвали нашу життєздатність.
У вересні 2015 року Чень Мо та Хоу Сяоді спільно заснували TuSimple, зосередившись на розробці комерційних рішень для безпілотних вантажівок L4.
TuSimple отримала інвестиції від Sina, Nvidia, Zhiping Capital, Composite Capital, CDH Investments, UPS, Mando тощо.
У квітні 2021 року TuSimple була котирована на біржі Nasdaq у Сполучених Штатах, ставши «першою у світі акцією автономного водіння». На той час було випущено 33,784 мільйона акцій, що залучило загалом 1,35 мільярда доларів США (приблизно 9,66 мільярда юанів).
На піку свого зростання ринкова вартість TuSimple перевищувала 12 мільярдів доларів США (приблизно 85,93 мільярда юанів). Станом на сьогодні ринкова вартість компанії становить менше 100 мільйонів доларів США (приблизно 716 мільйонів юанів). Це означає, що за два роки ринкова вартість TuSimple впала більш ніж на 99%, впавши на десятки мільярдів доларів.
Внутрішні конфлікти в TuSimple розпочалися у 2022 році. 31 жовтня 2022 року рада директорів TuSimple оголосила про звільнення Хоу Сяоді, генерального директора, президента та технічного директора компанії, та усунення його з посади голови ради директорів.
У цей період посади генерального директора та президента тимчасово обійняв Ерсін Юмер, виконавчий віце-президент TuSimple з операційної діяльності, а також компанія розпочала пошук нового кандидата на посаду генерального директора. Крім того, головою ради директорів було призначено Бреда Басса, провідного незалежного директора TuSimple.
Внутрішній конфлікт пов'язаний з розслідуванням, яке проводить аудиторський комітет ради директорів, в результаті якого рада директорів визнала заміну генерального директора необхідною. Раніше, у червні 2022 року, Чень Мо оголосив про створення Hydron, компанії, що займається дослідженнями та розробками, проектуванням, виробництвом та продажем важких вантажівок на водневому паливі, оснащених функціями автономного водіння рівня L4 та послугами інфраструктури гідрогенізації, та завершив два раунди фінансування. Загальна сума фінансування перевищила 80 мільйонів доларів США (приблизно 573 мільйони юанів), а оцінка до внесення коштів досягла 1 мільярда доларів США (приблизно 7,16 мільярда юанів).
Згідно з повідомленнями, Сполучені Штати розслідують, чи вводила TuSimple інвесторів в оману, фінансуючи та передаючи технології Hydron. Водночас рада директорів також розслідує зв'язки між керівництвом компанії та Hydron.
Хоу Сяоді скаржився, що рада директорів 30 жовтня безпідставно проголосувала за його звільнення з посади генерального директора та голови ради директорів. Процедури та висновки були сумнівними. «Я був повністю прозорим у своєму професійному та особистому житті та повністю співпрацював з радою директорів, бо мені нема чого приховувати. Хочу чітко заявити: я повністю заперечую будь-які звинувачення у скоєнні мною посадових злочинів».
11 листопада 2022 року TuSimple отримала листа від великого акціонера, в якому повідомлялося, що колишній генеральний директор Лу Чен повернеться на посаду генерального директора, а співзасновник компанії Чен Мо повернеться на посаду голови правління.
Крім того, рада директорів TuSimple також зазнала значних змін. Співзасновники скористалися правом суперголосу, щоб виключити з ради директорів Бреда Басса, Карен К. Френсіс, Мішель Стерлінг та Ріда Вернера, залишивши директором лише Хоу Сяоді. 10 листопада 2022 року Хоу Сяоді призначила Чень Мо та Лу Чена членами ради директорів компанії.
Коли Лу Ченг повернувся на посаду генерального директора, він сказав: «Я повертаюся на посаду генерального директора з відчуттям терміновості, щоб повернути нашу компанію на правильний шлях. Минулого року ми пережили потрясіння, а тепер нам потрібно стабілізувати діяльність та повернути довіру інвесторів, а також забезпечити талановитій команді Тусона підтримку та лідерство, яких вони заслуговують».
Хоча внутрішня боротьба вщухла, вона також серйозно підірвала життєздатність ТуСімпла.
Запекла внутрішня боротьба частково призвела до розриву відносин TuSimple з Navistar International, її партнером з розробки безпілотних вантажівок, після двох з половиною років співпраці. В результаті цієї внутрішньої боротьби TuSimple не змогла безперебійно співпрацювати з іншими виробниками оригінального обладнання (OEM) і була змушена покладатися на постачальників першого рівня для забезпечення резервного рульового керування, гальм та інших критично важливих компонентів, необхідних для автономної роботи вантажівок.
Через півроку після закінчення внутрішніх конфліктів Хоу Сяоді оголосив про свою відставку. У березні 2023 року Хоу Сяоді опублікував заяву в LinkedIn: «Рано сьогодні вранці я офіційно пішов у відставку з ради директорів TuSimple, яка набуває чинності негайно. Я все ще твердо вірю у величезний потенціал автономного водіння, але думаю, що зараз настав мій час покинути компанію».
На цьому етапі безладдя у керівництві TuSimple офіційно закінчилося.
03.
Паралельний перехід бізнесу L4 L2 до Азіатсько-Тихоокеанського регіону
Після того, як співзасновник і технічний директор компанії Хоу Сяоді пішов, він розкрив причину свого відходу: керівництво хотіло, щоб Tucson перейшов на інтелектуальне водіння рівня L2, що не відповідало його власним бажанням.
Це свідчить про намір TuSimple трансформувати та коригувати свій бізнес у майбутньому, а подальший розвиток компанії ще більше уточнив напрямок її коригування.
Перший — змістити фокус бізнесу на Азію. Звіт, поданий TuSimple Комісії з цінних паперів та бірж США у грудні 2023 року, показав, що компанія звільнить 150 співробітників у Сполучених Штатах, що становить приблизно 75% від загальної кількості працівників у Сполучених Штатах та 19% від загальної кількості співробітників у світі. Це наступне скорочення штату TuSimple після звільнень у грудні 2022 року та травні 2023 року.
За даними Wall Street Journal, після звільнень у грудні 2023 року в TuSimple працюватиме лише 30 співробітників у Сполучених Штатах. Вони будуть відповідати за роботу з закриття американського бізнесу TuSimple, поступово продаватимуть активи компанії в США та допомагатимуть компанії перейти до Азіатсько-Тихоокеанського регіону.
Під час кількох звільнень у Сполучених Штатах китайський бізнес не постраждав і натомість продовжував розширювати свій набір персоналу.
Тепер, коли TuSimple оголосила про своє виведення з лістингу в Сполучених Штатах, можна сказати, що це продовження її рішення перейти до Азіатсько-Тихоокеанського регіону.
Друге – враховувати як L2, так і L4. Що стосується L2, то у квітні 2023 року TuSimple випустила TS-Box "Big Sensing Box", який можна використовувати в комерційних та легкових автомобілях і може підтримувати інтелектуальне водіння рівня L2+. Що стосується датчиків, він також підтримує розширений 4D міліметровий хвильовий радар або лідар, підтримуючи автономне водіння до рівня L4.
Що стосується L4, TuSimple стверджує, що обере шлях мультисенсорного об'єднання + попередньо встановлених транспортних засобів для масового виробництва та рішуче просуватиме комерціалізацію автономних вантажівок L4.
Наразі Тусон отримав першу партію ліцензій на дорожні випробування безпілотних вантажівок у країні, а раніше розпочав випробування безпілотних вантажівок у Японії.
Однак, TuSimple заявила в інтерв'ю у квітні 2023 року, що TS-Box, випущений TuSimple, ще не знайшов визначених клієнтів та зацікавлених покупців.
04. Висновок: Трансформація у відповідь на зміни ринку. З моменту свого заснування TuSimple спалює готівку. Фінансовий звіт показує, що TuSimple за перші три квартали 2023 року зазнала валового збитку в розмірі 500 000 доларів США (приблизно 3,586 мільйона юанів). Однак станом на 30 вересня 2023 року TuSimple все ще має 776,8 мільйона доларів США (приблизно 5,56 мільярда юанів) готівки, еквівалентів та інвестицій.
Оскільки інвестиційний ентузіазм інвесторів спадає, а некомерційні проекти поступово занепадають, для TuSimple може бути гарним вибором активно виходити з лістингу в Сполучених Штатах, ліквідувати відділи, змістити фокус розвитку та розвиватися на комерційному ринку L2.
Час публікації: 26 січня 2024 р.